La Bolsa de Comercio de Rosario destacó que la liquidación de posiciones de los fondos de inversión parece llegar a un techo, mientras el recorte en la condición del maíz y la soja vuelve a poner los precios en terreno positivo. Por otro lado, el trigo cae por la mejora en su condición y expectativas en Ucrania.

De esta forma, el maíz concluye el miércoles con ganancias. El USDA recortó la condición del maíz un punto más del que esperaban los operadores, lo que apuntala los precios en un contexto interno e internacional de demanda creciente. Sin embargo, lluvias desde Nebraska hasta Ohio, en un complejo contexto climático para los Estados Unidos, limitaron las ganancias.

La soja también vio recortada su condición de cultivo un punto por encima de lo esperado por los operadores, lo que impulsó levemente las cotizaciones en el día de hoy. No conforme con ello, la liquidación de posiciones de los fondos parece aflojar su ritmo, con compras de oportunidad este miércoles. No obstante, la mejora climática también puso un techo a las subas y llevó a pérdidas a algunas posiciones más lejanas a lo largo de la jornada.

En tanto, el trigo cierra una nueva jornada con pérdidas, aunque más leves que en el día de ayer. Las mejoras en la condición de cultivos, tanto del trigo de invierno como en el de primavera, empujaron las cotizaciones aún más abajo luego de las importantes pérdidas del martes. Continúan las negociaciones auspiciadas por Turquía por la reapertura exportadora en el Mar Negro, con renovada expectativa.

Ayer luego del cierre el USDA publicó su informe de estado de cultivos en Estados Unidos al 3 de julio. A continuación, fyo repasa lo más relevante:

Finalizó la siembra de soja mientras la condición entre buena-excelente de los cultivos disminuyó en la última semana, sin poder cumplir con las expectativas del mercado, aunque se mantiene 3 pp. por encima del promedio.

En maíz el 7% de los cultivos transita su etapa de floración, la etapa clave para definir el rendimiento del grano, encontrándose 2 pp. Por debajo del año pasado.

La condición del trigo de invierno se ubica en un 31%, mientras que la cosecha ya alcanza el 54%, no logrando alcanzar las expectativas, mientras que la condición del trigo de primavera se ubicó superando las expectativas previas.

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Chicago reabrió tras el feriado por el Día de la Independencia en Estados Unidos con una fuerte baja para soja, trigo y maíz. De esta forma, los commodities agrícolas extienden la marcada tendencia negativa del viernes, cuando el trigo alcanzó valores previos a la guerra entre Rusia y Ucrania.

En Chicago, la soja Noviembre 2022 alcanza los u$s 483,5 con una baja de casi u$s 30. En tanto, el maíz (Diciembre 2022) cotiza en u$s 227 con una pérdida de u$s 11,5 y el trigo (Septiembre 2022) baja u$s 14,7 a u$s 296.

La Bolsa de Comercio de Rosario destacó que, respecto del aceite de soja, se produjo una de las bajas más pronunciadas de la historia, cayendo 91u$s/t. Luego del feriado norteamericano del 4 de julio, los precios se vieron presionados ante el buen pronóstico del clima para la cosecha de Estados Unidos, sumado a las preocupaciones sobre la liviana demanda del principal importador mundial, China. Además, los temores por la inflación mundial y la disminución de los precios del petróleo presionaron el cereal a la baja.

El complejo soja es el principal exportador de las cadenas agroindustriales, con el 43% de las exportaciones totales de las cadenas agroindustriales durante 2021, equivalente a u$s 23.805 millones, con un total de 43,1 millones de toneladas. Es también el principal generador de divisas si consideramos el total de las exportaciones argentinas, con un tercio de las exportaciones del país (31%).

Para el maíz, las pérdidas se explican en parte porque las precipitaciones del fin de semana mejoraron las perspectivas de rendimiento de la cosecha en el Medio Oeste estadounidense y además se esperan más lluvias esta semana a medida que el cultivo se acerca a determinar su rendimiento.

También, las garantías de salvaguarda para las exportaciones ucranianas, que permitirían continuar con la producción, almacenarla de manera segura y acceder a mercados alternativos, apuntalaron las bajas.

Por último, la BCR citó las señales de un aumento en los stocks mundiales, con fuerte aporte de la cosecha de Brasil que  tocó las 117 millones de toneladas, terminaron de añadir presión bajista a los precios. Al igual que con el trigo, se espera que algunas compras a precio de oportunidad limiten las caídas del grano.

“Debido a las señales de acuerdos más firmes en el Mar Negro para transportar los cereales ucranianos, el trigo cerró la jornada con fuertes pérdidas, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de este año”, destacó la BCR. En este contexto, la FAO expresó que Ucrania posee almacenadas 18 millones de toneladas de la cosecha de granos del año pasado, y el país espera cosechar otras 60 millones de toneladas en la temporada actual, lo que agregó presión bajista a los precios.

A su vez, las ventas externas de trigo blando de la Unión Europea finalizaron la campaña 2021/22 con alzas, llegando a 27,5 millones de toneladas, lo que acompañó a las pérdidas. Por otro lado, se espera que algunas compras de oportunidad y las coberturas cortas respalden al cereal y limiten las bajas.

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En Chicago hubo fuertes caídas en los tres cultivos en la plaza norteamericana producto de la presión ejercida por el cierre de posiciones y toma de ganancias luego de que se alcanzaran valores récords en varios años durante los últimos días.

La soja finalizó la semana con fuertes caídas, cediendo más de 25 dólares por tonelada (-4,48% a u$s 584) por la toma de ganancias luego de haber alcanzado ayer un máximo en nueve años y medio.

“El cierre de posiciones y toma de ganancias presionaron a las cotizaciones de la oleaginosa. Esto ocurre debido a que se registró un fuerte cambio en el flujo del dinero antes del fin de semana, dada la incertidumbre de lo que ocurrirá con el conflicto del Mar Negro en los próximos días”, explicó la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).

Reuters explicó que los inversores volvieron a las acciones y los comerciantes evaluaron la posible interrupción del suministro de granos por la invasión de Rusia a Ucrania.

El trigo (-9,85% a u$s 309), que más temprano en la rueda tocó un máximo desde 2008, cierra con caídas de casi 30 dólares por tonelada presionado por tomas de ganancias y una salida de los fondos de inversión de los mercados de commodities que se volcaron al mercado de acciones de cara al fin de semana.

Los futuros de maíz también ajustaron con caídas del orden del 5%, con u$s 260 en la posición Continua. Al igual que el caso del trigo, el cierre de posiciones y toma de ganancias luego de que se alcanzara un máximo en más de ocho meses durante la semana presionaron a las cotizaciones del cereal.

“Hay un gran cambio en el flujo de dinero antes del fin de semana”, dijo Karl Setzer, analista de mercado de Agrivisor. “Entramos en territorio de sobrecompra en los gráficos y registramos una gran corrección. Se sumó la incertidumbre sobre cuánto tiempo se interrumpirán las exportaciones, y es por eso que estamos viendo que esta toma de ganancias”, dijo.

Los misiles golpearon la capital de Ucrania, Kiev, el viernes mientras las fuerzas rusas presionaban su avance. La invasión de Moscú llevó a Ucrania a cerrar sus puertos, mientras que Rusia detuvo la navegación comercial en el mar de Azov, lo que aumentó la posibilidad de que los importadores tuvieran que encontrar fuentes alternativas de suministro.

Rusia y Ucrania representan el 29% de las exportaciones mundiales de trigo, el 19% de las exportaciones de maíz y el 80% de las exportaciones de aceite de girasol.

Los comerciantes están buscando fuentes alternativas de grano ya que la invasión corta los suministros ucranianos. Los suministros rumanos y franceses se están utilizando para cubrir algunos cargamentos cercanos, dijeron comerciantes el viernes.

Soja, trigo y maíz en el mercado local

El dólar BNA comprador cerró en la jornada de viernes a $107,25 subiendo siete centavos respecto del jueves. El blue finalizó en $211.

A continuación, el relevamiento de fyo para el mercado local:

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