La Asociación Argentina de Angus realizó su ciclo de charlas en Expoagro 2024. En el último día del evento, Diego Ponti, analista de mercados ganaderos de AZ Group, y Horacio Guitou, consultor en genética animal de la Asociación, disertaron sobre algunas cuestiones fundamentales para entender el presente y futuro del sector.

“Mercado Ganadero Angus. Cinco claves para definir el destino de los terneros”, así se denominó la exposición de Ponti, quien remarcó que marzo es un momento clave para que el criador tome decisiones. En ese sentido, marcó al contexto macroeconómico del país y el panorama climático como los dos primeros puntos a tener en cuenta, seguidos de “las tres sorpresas del 2024”: precio del maíz, cantidad de terneros y tipo de cambio.

“Tenemos un tipo de cambio que se está comportando de un modo distinto a lo que preveíamos cuando comenzó el año”, señaló el analista en San Nicolás.

Por otro lado, el representante de AZ Group hizo hincapié en las relaciones comerciales favorables que se presentan hoy en la industria, tanto en términos de precio del ternero en dólares o su usufructo como moneda de cambio para la compra de insumos. Además, subrayó la rentabilidad de la recría, aunque marcó algunas implicancias tales como la inmovilización de capital y la disponibilidad de campo.

Por último, Ponti presentó el engorde a corral como una opción atractiva para el presente económico que atraviesa la Argentina. “Hoy tenemos un maíz que es sumamente barato para la ganadería, entonces se abre esta posibilidad también para el corral. No pensábamos que íbamos a tener una situación favorable para el corral para este marzo. Sin embargo, los costos de producción se han achicado a partir de la baja en la cotización del maíz, entonces ahí abre otra ventana para darle el corral como destino al ternero”, explicó.

A modo de cierre, Ponti recalcó que el 2024 “es un año de transición” y recomendó no optar por estrategias con demasiado riesgo. “Hay que tener muy en claro los objetivos y convivir con el presente. La eficiencia 360 será determinante, en todos los aspectos de la empresa; ya no solo en el productivo, sino el comercial y con los distintos equipos de trabajo”, completó.

Eficiencia

Horacio Guitou, por su parte, presentó su charla “Eficiencia de conversión: Evaluación Genética en Angus” en la que explicó el proceso de testaje de toros mediante el cual la compañía calcula el Consumo Residual o Residual Feed Intake (RFI).

Según detalló el especialista, la Asociación Argentina de Angus ya ha realizado ocho pruebas de Eficiencia de Conversión en las estaciones del CENAB (Córdoba), del INTA Naredo y del INTA Anguil. Los corrales metabólicos instalados en cada estación con comederos inteligentes permiten medir en forma individual el Consumo de Materia Seca (CMS) de cada animal participante, seleccionados bajo un estricto protocolo denominado “Pruebas Diseñadas Angus”.

Y agregó: “De esta forma nos aseguramos de hacer comparaciones correctas, dado que todos los toritos dentro de cada prueba y entre las distintas pruebas realizadas en distintas estaciones de testeo, no solo están genealógicamente conectados entre sí, sino que también están ajustados por los grupos contemporáneos de sus cabañas de origen”.

“Este diseño nos ha permitido predecir DEP Clásicos de CMS y RFI, lo cual elimina el ambiente para entregarles herramientas puramente genéticas a los 30 criadores participantes al final de cada prueba, de dos características asociadas a eficiencia de conversión”, afirmó Guitou.

Por último, señaló que esa “Base Global” que se acumula con cada prueba anual tiene como objetivo final crear una “Población de Referencia” para pasar de DEP Clásicos a dos DEP Enriquecidos por genómica. Asimismo, adelantó que este año se realizarán tres pruebas más que se sumarán al proyecto.

Por Diego Ponti*

En 2023, el mercado ganadero fue distorsionado por una multiplicidad de variables, entre las que sobresalieron el clima y las decisiones económicas y políticas del Gobierno. Así, luego de un largo letargo de precios en los primeros meses del año, se produjo un repunte que, no obstante, está siendo erosionado por la inflación y por la baja capacidad adquisitiva de la población.

Entonces, es momento de aprovechar las cotizaciones del gordo y transformar ese activo de alto valor circunstancial en otro de menor valor relativo. Es decir, se pueden aprovechar las favorables relaciones insumo/producto entre el precio del novillo y las cotizaciones de insumos, sobre todo los dolarizados al tipo de cambio oficial (fertilizantes, combustibles, etc.).

Hacia adelante y, considerando el mediano-largo plazo, las perspectivas para la actividad son favorables, a partir de la previsible reducción de oferta de carne, del pronóstico de evento “El Niño” y de la llegada de una nueva gestión de Gobierno que, por convicción o por necesidad, necesitará de un tipo de cambio competitivo para fortalecer las reservas.

Características del mercado ganadero

Primero, algunas definiciones conceptuales. El precio suele ser un buen indicador de las condiciones de mercado cuando las transacciones son sanas y libres de distorsiones. Decodifica en un mostrador el balance de oferta y demanda, así como también la valoración que los consumidores dan al producto. Warren Buffett dice que “el precio es lo que pago; el valor, lo que recibo a cambio”.

En este sentido, la carne vacuna presenta la ventaja de una alta valoración por sus atributos  nutricionales, así como también por la capacidad de reunirnos en torno a una mesa. El consumidor hace el máximo esfuerzo económico para mantener la participación de la carne vacuna en su dieta. El mercado ganadero exhibe varias particularidades que definen un mecanismo de formación de precios cuyas señales llegan distorsionadas al consumidor. Es importante recordar algunas para entender el contexto actual de la actividad:

➢ Presenta una de las características de los mercados perfectos: no hay formadores de precios entre los compradores y los vendedores.

➢ Los precios no se definen a través de los costos de producción; tampoco copian el comportamiento de la inflación o del dólar.

➢ El producto no es stockeable, con lo cual no hay posibilidad de especular bajo la esperanza de un precio futuro mejor.

➢ La producción está condicionada por eventos climáticos, y en este sentido, las acciones del clima y las reacciones de los productores generan impactos que se difieren durante largos períodos de tiempo.

➢ Por último, la producción es privada pero la carne vacuna es de interés público, con lo cual la pureza del precio como indicador de mercado queda diezmada cuando las políticas públicas intervienen priorizando la distribución por sobre el crecimiento de la oferta.

Ahora bien, la receta del mercado ganadero en 2023 está compuesta por una combinación de estos ingredientes condimentados por la aleatoriedad de las variables macroeconómicas y políticas de nuestro país. Como resultado queda un año partido en dos, de enero a julio, y de julio en adelante. El punto de inflexión lo determinó la mano visible pero imprevisible del Gobierno.

El primer tramo se caracterizó por alta oferta de carne, acentuada por una situación de extrema sequía que adelantó los engordes, redujo los procesos pastoriles e incrementó a niveles máximos la ocupación en corrales intensivos. Como consecuencia, los precios de la hacienda se atrasaron 21% con respecto a la inflación desde febrero a julio.

Los costos de producción copiaron la devaluación del tipo de cambio, la inflación o reflejaron en su valor las restricciones cambiarias para abastecerse de importaciones. El consumo interno repitió sus debilidades: siempre peor que ayer pero mejor que mañana. La demanda externa no pasó por su mejor momento condicionada por una economía internacional con dificultades para reencontrar el ritmo de crecimiento prepandemia, y por un dólar exportador sumamente incompetente.

El resultado fue que el precio de la carne vacuna al consumidor interno se desacopló de los demás bienes de la economía con un comportamiento antiinflacionario, funcional a las aspiraciones electorales del Gobierno actual. Por ejemplo, entre abril y julio, el asado creció en precio a una tasa promedio del 1,9% mensual.

Bajo estas premisas, la ley de oferta y demanda no avizoraba fundamentos alcistas para los precios de la hacienda, al menos hasta el mes de octubre, y solo vía reducción de oferta.

El segundo tramo del año se inauguró por acción del Gobierno nacional a través de la instrumentación de un nuevo dólar, el dólar maíz. Las urgencias cambiarias superaron a las urgencias inflacionarias, y le tocó el turno al maíz que hasta ese momento se mantenía al margen de las alternativas posibles por su asumido impacto alcista sobre los costos de producción en aves, cerdos y vacunos.

Lo que llegó para sentenciar al engorde a corral terminó dándole una vida más. Ya con un ternero post zafra en proceso de recuperación de precios y un gordo en dormición, la suba del precio maíz (+20%) estaba destinada a darle un golpe final a los márgenes feedloteros. Sin embargo, el maíz despertó al gordo de una larga siesta, y los precios de la hacienda comenzaron a recuperarse. En pocos días el novillo actualizó su cotización un 21%, y luego de las PASO hubo espacio para un segundo salto del 28% impulsado finalmente por la devaluación del tipo de cambio oficial.

Las correcciones de precios en la ganadería son así: ponen fin a un período largo de estabilidad con saltos bruscos de corta duración. No son fieles ni al dólar ni a la inflación. De los últimos 12 meses, solo en febrero y agosto el precio de la hacienda superó a la inflación; esto indica que fueron muy pocos los productores que lograron vender en el momento indicado.

Ahora bien, todo gran salto de precios encuentra su equilibrio final con el veredicto de la demanda interna y externa. En este sentido, las leyes de mercado regresaron para recordarnos cómo estamos y de dónde venimos. El consumo interno no convalidó el total de las subas, la tracción de ofertas de fines de semanas no fue suficiente para una demanda con combustible para solo una quincena al mes.

Para la exportación la situación no fue mejor: la devaluación del 30% a partir del dólar maíz fue acompañada por una suba del 58% del precio del novillo. Hoy la industria exportadora argentina tiene un costo por kilogramo de novillo en gancho cercano a los 5US$/kg, mientras que Brasil se ubica en 2,8US$/kg y Uruguay, en 3,45US$/kg.

Los fundamentos de oferta y demanda del primer semestre volvieron a entrar en vigencia y hoy se encargan de retrotraer los valores a niveles compatibles con la realidad que presenta la calle y la exportación. A principios de septiembre, el precio del novillo de Cañuelas promediaba 6% menos respecto de la semana post PASO y perdía 50$/kg. El novillito para consumo cayó en promedio un 9% en el mismo período, luego de tocar, en algún momento, máximos de 1000$/kg; hoy solo alcanza los $ 850/kg.

Qué hacer en el actual contexto

Como se ve, el universo ganadero 2023 estuvo teñido por una multiplicidad de variables alteradas por el clima, la política y la economía argentina. Los cambios son cada vez más rápidos y de mayor impacto. En una política económica intervencionista se distorsionan completamente las referencias históricas y se disocian las relaciones de compra y venta.

Dentro de este contexto, los saltos de precios de la ganadería pueden resultar una oportunidad para comprar insumos dolarizados, reproductores, maquinarias, etc.

El atraso cambiario actual y la proximidad a la fecha de vencimiento de esta política cambiaria invitan a utilizar estas opciones como cobertura cambiaria. El impacto de la seca sobre la economía de los criadores y los precios de los reproductores permiten grandes oportunidades de compra para aquellos productores que decidan invertir en mejoras para producir más y mejor en los próximos años. Pero hay que actuar rápido; el diferencial a favor del precio del kilo de carne no es perenne y cada vez se diluye con mayor facilidad ante una devaluación y una inflación semanal que no dan tregua.

Los negocios ganaderos se presentan muy riesgosos en el corto plazo; el ajuste pendiente de las variables macro abrirá una ventana de tiempo donde muchos negocios caerán en la trampa de la nominalidad, con más pesos pero menos poder de compra. Sin embargo, con una mirada de mediano-largo plazo, el presente puede ser estratégico si consideramos que las expectativas ganaderas son mejores hacia adelante.

Tenemos fuertes fundamentos para así creerlo: reducción de la oferta de carne, evento “El Niño” por delante y la llegada de una nueva gestión de Gobierno que, por convicción o necesidad, necesitará de un tipo de cambio competitivo para promover las exportaciones y fortalecer las reservas. El desafío está en la empresa, a partir de entender hacia dónde queremos ir y qué podemos hacer hoy para avanzar en el camino. Lo que vemos hoy es lo que hay; empecemos por lo qué podemos hacer nosotros para alcanzar lo que queremos lograr.

*Analista de AZ Group. Publicado en el informe mensual de la Asociación Argentina de Angus

Diego Ponti, responsable del Area Ganadera de la consultora AZ Group disertó sobre “Negocios ganaderos frente a contextos complejos”. Señaló que, en el actual contexto socioeconómico y político, la actividad debe abordarse con un enfoque integral que entienda más los momentos productivos que los precios.

Destacó las variables que giran y se interrelaciones alrededor del negocio ganadero, a las que clasificó entre manejables e inmanejables. Entre estas últimas citó a los impuestos y al clima, que impactan en momentos distintos del ciclo productivo y cuyos efectos pueden morigerarse con una adecuada planificación.

Tras los devastadores efectos de la sequía, que dominó la actividad agropecuaria en las últimas 3 campañas, la expectativa para la actual y la de los próximos años es buena. No solo por las mejores condiciones climáticas que preanuncia la proximidad del efecto de El Niño, con mayores precipitaciones que favorecerán el modelo ganadero pastoril, sino también por el eventual cambio de gobierno que podría darse en el país, tras las próximas elecciones generales. “Son estos los fundamentos que hacen pensar que hay un cambio positivo hacia adelante”, señaló Ponti.

Respecto de las variables económicas que inciden en el negocio ganadero, resaltó como positivas la probabilidad de que con el cambio político se dé una unificación del tipo de cambio, situación que, de todas maneras, implica un riesgo. Especialmente porque los insumos que copian el valor del dólar subirán de precio e incidirán en la ecuación económica de las empresas.

Si bien un sinceramiento del tipo de cambio y la eliminación de las restricciones que afectan a las exportaciones de carne vacuna, pueden agilizar la demanda de ganado para el mercado externo, Ponti recordó que el mercado internacional no está en su mejor momento. “Aún estamos haciendo control de daños derivados de la post pandemia”, explicó el analista, quien señaló que China y otros países compradores están recomponiendo su demanda muy lentamente y que los actuales precios internacionales de la carne vacuna son entre un 25 y un 30% menores que los de 2022.

También advirtió las limitaciones que presenta el mercado interno, el principal cliente de la actividad ganadera vacuna de carne, como consecuencia del menor poder adquisitivo del salario en la Argentina, que cayó 29%, en el último año, y cuya recuperación será difícil que se registre entre 2023 y 2025, lo que se traduce en una demanda baja de cortes vacunos.

Al respecto también recordó que los valores de la hacienda para faena subieron la mitad que el Índice de Precios a Consumidor (IPC), que mide la inflación minorista, y que los menores valores de los terneros, en los últimos meses, como consecuencia de la sequía, beneficiaron a la ecuación económica de los feedlots.

Finalmente, respecto la estrategia que los empresarios ganaderos deberían tener en cuenta en los próximos meses, Ponti señaló la necesidad de contar con una visión estratégica y de tener en cuenta que hay variables que se modifican constantemente y que deben ponderarse correctamente, respecto de cómo y cuándo afectan el negocio. También, que las decisiones deben alinearse a los propósitos y objetivos de la empresa, y deben ser fruto de un trabajo en equipo, que evite parálisis derivadas de la incertidumbre reinante. “No debemos convertir el corto plazo en un largo plazo que llega apurado”, concluyó Ponti, en referencia a que las decisiones empresarias de los ganaderos deben tomarse con la antelación necesaria, fruto de una planificación adecuada.

Coyuntura pre electoral

Por su parte, José Del Río, director periodístico del diario La Nación, se refirió al actual escenario económico, social y político que se desprende del período prelectoral que vive el país.

Durante su exposición, se refirió a las situaciones internas que se viven en las dos principales coaliciones políticas -Frente de Todos y Juntos por el Cambio-, la insatisfacción social por los malos resultados de unos y otros, en sus respectivas gestiones gubernamentales, y la irrupción de La Libertad Avanza, el partido político de Javier Milei, que particularmente está capitalizando la bronca de las generaciones más jóvenes, tanto de las clases altas como bajas.

También ubicó la incertidumbre política que se vive en la Argentina, en una elección que se presenta con un resultado de tres tercios entre las fuerzas políticas mencionadas, en el contexto latinoamericano. Al respecto, mencionó los casos de Castillo, en Perú; Boric, en Chile, y Petro, en Colombia, que marcan la insatisfacción e inestabilidad política que se vive en Sudamérica.

Finalmente, y tras mencionar los economistas que están trabajando en planes para los distintos precandidatos presidenciales, Del Río señaló que las principales consultoras económicas prevén que Argentina finalizará 2023 con 148% de inflación -sin peligro de hiperinflación- 46% de pobreza y sueldos, entre los trabajadores registrados, que caerán un 15% promedio en su poder adquisitivo, proporción que será aún mayor entre los informales.