Una reciente encuesta realizada por CREA en noviembre entre más de 1.400 integrantes del movimiento evidencia una recuperación marcada del índice de Confianza del Empresario Agropecuario (ICEA), lo que se explica principalmente por mejores expectativas sobre la evolución de la economía argentina.

 Presente y futuro

El ICEA registró un nivel de 67 puntos para regresar a la situación presente un año atrás, al tiempo que el subíndice de perspectivas futuras alcanzó el nivel más elevado desde marzo de 2026. No sucede lo mismo con el subíndice relativo a la situación presente, que sigue estancado.

Si bien los subíndices, correspondientes a la situación del país del sector agropecuario y de la propia empresa, mostraron un avance en el último trimestre, sigue existiendo una brecha importante entre los mismos.

“La recuperación del ICEA está fundamentada en la posibilidad de que el ordenamiento de la situación macroeconómica permita generar los cambios microeconómicos necesarios para mejorar la competitividad de los negocios y la sostenibilidad de las empresas, promoviendo así el crecimiento y desarrollo de las comunidades en las que operan”, indica Ariel Angeli, líder de la unidad de Investigación y Desarrollo de CREA.

De este modo, los encuestados todavía no perciben que sea un buen momento para realizar inversiones. En ese sentido, solo el 29% indica que las condiciones actuales son propicias para realizarlas.

Más maíz tardío

En lo que respecta a la planificación de la campaña agrícola 2025/26, entre los consultados se prevé un crecimiento sustancial del área de maíz tardío con respecto a 2024/25, además de crecimientos más moderados de girasol y maíz temprano. La mayor reducción de superficie agrícola de la campaña en curso corresponderá a la soja, principalmente por las condiciones de precios relativos menos favorables para la oleaginosa.

“Las proyecciones de área por sembrar podrían experimentar modificaciones en las próximas semanas en función de la disponibilidad de superficie que sigue afectada actualmente por anegamientos”, aclara Angeli.

A partir de la recarga de los perfiles crece como nunca la intención de hacer fina, principalmente trigo. El 33% de los productores que contestaron la encuesta SEA CREA sembrarán más cereales de invierno, siendo el mayor porcentaje desde que se realiza el relevamiento

Las lluvias que se registraron en todas las regiones agrícolas a partir de fines de febrero le dieron un empujón determinante a la actual campaña gruesa, pero también sentaron las bases para una muy buena largada del próximo ciclo de fina. Y ese escenario de perfiles recargados motivó el crecimiento de la proyección de la participación de los cultivos de invierno, fundamentalmente trigo, en las rotaciones.

Así lo refleja la nueva encuesta SEA CREA en la que un 33% de los consultados señaló que proyecta incorporar cultivos de granos finos (mayormente trigo) en los planteos agrícolas del ciclo 2025/26, lo que representa la cifra más elevada desde 2012, año en que comenzó a realizare el relevamiento.

“Gran parte del entusiasmo por la campaña fina 2025/26 se explica por las óptimas reservas de humedad presentes en muchas regiones agrícolas. Con el tanque lleno en el suelo, el impulso natural de los empresarios agrícolas es aprovechar al máximo ese recurso para intentar transformarlo en producción y riqueza”, resume Ariel Angeli, líder de la unidad de Investigación y Desarrollo de CREA.

En esta oportunidad, la encuesta SEA fue respondida por 1390 empresarios y 207 asesores CREA de las diferentes regiones productivas del país. Y si bien hay optimismo desde el lado productivo a raíz de la existencia de humedad, los consultados también mostraron cierto pesimismo en materia de precios.

Porque en lo que respecta a las expectativas para la próxima campaña, el 48% dijo que espera un resultado económico mejor que el obtenido en el ciclo previo, aunque apenas un 17% espera precios superiores de los granos.

En un claro cambio de tendencia respecto de la situación reinante en los últimos cinco años, los productores CREA ven la luz a final del túnel. Así lo revela la última Encuesta SEA, en la que un 77% de los consultados consideró que la situación económica del país “podría mejorar dentro de un año”.

“La última Encuesta SEA, respondida en marzo por 1478 empresarios CREA de las diferentes regiones productivas del país, refleja un panorama auspicioso en términos de expectativas generales”, destaca el trabajo publicado por Contenidos CREA.

En lo que respecta a la evolución de los indicadores económicos y financieros de las empresas que gestionan, un 63% de los encuestados dijo que prevé “una mejora en el próximo año”.

Aunque optimismo y buenas expectativas al margen, el escenario que se atraviesa es complejo. “El incremento de capital operativo previsto para la próxima campaña 2024/25 es sustancial en la mayor parte de las actividades agropecuarias (promedio de casi 10%), lo que representa una exigencia financiera mayúscula para las empresas en un entorno incierto caracterizado por una desaceleración económica a nivel global y, especialmente, local. No obstante, existe expectativa al respecto en función de la evolución de los precios de los insumos importados”, indica el informe.

En ese marco, un 62% de los empresarios CREA consultados manifestó que no estima que la actual coyuntura sea un escenario adecuado para realizar inversiones. “Apenas un 14% consideró propicio el escenario para ese propósito”.

Las causas de esa situación: “La inercia de una campaña caracterizada por un desastre productivo (2023/24), las malas relaciones entre el valor de los productos y los bienes de capital -aún caros en dólares- y la incertidumbre en el mercado financiero”, detalla Contenidos CREA.

En tanto, al ser consultados los empresarios “si efectivamente planeaban realizar inversiones en el presente año”, sólo un 22% indicó que “estaba planificando implementar procesos, equipos y tecnologías orientadas a mejorar la productividad o la eficiencia”.

“Se trata de un nivel inferior al registrado, para la misma fecha, en los últimos dos años”, destaca el trabajo.

La última encuesta SEA realizada por CREA en el presente mes de julio, y con máximo nivel de respuestas desde el inicio de la serie, refleja que, si bien los empresarios agropecuarios continúan en su mayor parte atravesando momentos difíciles, confían en un cambio de escenario para el año próximo.

La mala percepción acerca de la situación de la economía nacional continúa en valores máximos históricos (91%), aunque se observa una mejora relativa de las expectativas (38%) respecto de mediciones inmediatas anteriores según las cifras de la encuesta que en esta oportunidad fue respondida por 1455 empresarios y 207 asesores CREA de las diferentes regiones productivas.

En lo que respecta a la situación económica y financiera de las empresas, un 65% consideró que se encuentra peor respecto de un año atrás, aunque las expectativas de una recomposición en el próximo año también mejoran en este caso.

Sin embargo, prevalece la cautela ante la incertidumbre climática y macroeconómica: un 52% de los empresarios CREA consultados manifestó que es un mal momento para realizar inversiones, mientras que apenas un 21% considera que el momento es bueno.

Un 43% de los empresarios CREA agrícolas consultados señaló que debió refinanciar deuda tomada para financiar el capital de trabajo empleado en el ciclo 2022/23. El nivel promedio refinanciado se ubicó en torno al 16% del capital. En ambos casos se trata de las cifras más elevadas de la serie histórica. Los mayores problemas se registran en las regiones CREA Norte de Santa Fe, Norte de Buenos Aires, Santa Fe Centro y Córdoba Norte.

Un 36% de los encuestados no pudo determinar si contaba con saldos técnicos de IVA, mientras que el 28% de los que pudieron identificar esa situación registran un saldo técnico promedio de 3836 pesos por hectárea.

El problema de los saldos técnicos de IVA, además de potenciarse en escenarios de aceleración inflacionaria, es que son regresivos porque perjudican a quienes realizaron una mayor inversión tecnológica (especialmente en el caso del maíz), a los que se encuentran en zonas más alejadas de los puertos y a quienes resultaron más afectados por el desastre climático.

La aplicación de la tasa reducida de IVA del 10,5% en la mayoría de las ventas de bienes agrícolas y la generación de créditos fiscales por compras de bienes y servicios genera en la mayor parte de los casos saldos técnicos a favor de muy difícil recuperación. Eso porque el empresario agrícola paga 24% de IVA cuando contrata un seguro agrícola y 21% cuando adquiere fitosanitarios, semillas y silobolsas, así como también cuando contrata servicios de acondicionamiento de granos, fletes, asesoramiento e intereses de deuda, entre otros. Solamente la compra de fertilizantes y las labores agrícolas están equiparadas con un IVA del 10,5%.

Como la mayoría del IVA de compra se paga por adelantado y el IVA de venta se cobra después de cosechada la mercadería, eso genera un costo financiero sobre el IVA, el cual debe financiarse con capital de trabajo o bien con deuda bancaria, por lo que el IVA de compra termina generando también un costo financiero adicional, el cual, además, está gravado con una alícuota de 21% de IVA.

Para la próxima campaña gruesa, si bien en promedio el porcentaje del capital operativo por financiar se ubica en la media histórica, en algunas regiones –afectadas mayormente por el desastre climático– más del 60% de las empresas deben financiar más del 40% de los costos de implantación.

Por otra parte, las distorsiones comerciales implementadas en el ámbito comercial, como es el caso del denominado “dólar agro”, dificultan la normal comercialización de granos en un escenario en el cual las empresas, a causa del desastre climático, cuentan con una liquidez mucho menor a la planificada al inicio de la campaña 2022/23.

Adicionalmente, si bien meses atrás se presentó la intención de mantener la superficie sembrada con cereales de invierno para disponer de una fuente de ingresos a fines del presente año, la persistencia de la sequía en muchas regiones agrícolas impidió esa posibilidad, lo que complica aún más a las empresas afectadas. La proyección a julio indica una variación interanual negativa del 13% y 14% en la participación de cebada y trigo en la rotación respectivamente.

Otra complejidad adicional es que, a pesar del panorama incierto que se presenta en el ciclo 2023/24, este año se registra, en promedio, un aumento del valor de los arrendamientos agrícolas (+ 6,2% en quintales de soja/ha). Parte de ese fenómeno se explica por la falta de oportunidades de negocios presente en el país, lo que contribuye a concentrar en el sector agrícola la liquidez disponible en diferentes rubros de la economía.

A pesar de que casi todas las empresas ganaderas de la red CREA resultaron afectadas por la sequía, estrés calórico y heladas intensas, una gestión técnica profesional permitió mantener los índices de preñez y destete en niveles adecuados. Entre las acciones implementadas para gestionar el daño causado por el desastre climático se incluyeron -por orden de relevancia- el destete anticipado, el manejo de la carga animal y la reducción del stock, la suplementación y el engorde a corral, según datos aportados por el relevamiento SEA CREA de marzo pasado.

Un 18% de los empresarios ganaderos consultados manifestó que en el ciclo 2023/24 planea reducir la superficie productiva respecto del ejercicio anterior a causa de malas expectativas del negocio, inconvenientes climáticos y la necesidad de generar liquidez, entre otros factores.

En tanto, en el sector tambero la mayor parte de los empresarios CREA manifestó que en promedio espera un crecimiento en la producción de leche en los próximos cuatro meses, principalmente por causas estacionales. La expectativa de ese aumento es menor respecto a iguales momentos de años anteriores.

La reciente introducción del denominado “dólar maíz”, con el consiguiente y abrupto crecimiento del precio del cereal en el mercado argentino, introduce complicaciones en los sistemas que emplean este recurso para sostener altos niveles de productividad y paliar el déficit forrajero ocasionado por el desastre climático.