Un informe realizado por una investigadora del INTA apunta a evidenciar la vulnerabilidad de ciertas condiciones productivas, como el caso de costos en Brasil y alquileres en Argentina, que atraviesan a gran proporción de superficie sembrada y empresas agrícolas

La semana pasada se puso a la vista la evolución productiva de la agricultura extensiva de los tres principales productores de granos de América. Avanzando sobre costos y márgenes tranquera adentro, pueden establecerse algunas comparaciones que muestren la fragilidad y fortaleza de la producción agrícola en zonas de alta productividad para los principales cultivos extensivos de los tres países.

Con datos de costos, rendimientos, precios y márgenes proyectados para la campaña 2024/25 aportados por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) para principales zonas agrícolas de ese país, por una consultora de Brasil para el Sur de este, y de elaboración propia para zona núcleo de Argentina, se elaboró el siguiente cuadro a través del que puede analizarse costos, precios, alquileres y márgenes.

Dada la diversidad de márgenes y los errores en los que puede incurrirse al generalizar se destaca que se han tomado zonas productivas de los tres países a distancias similares de puerto y/o zona de comercialización, a fin de evitar costos de comercialización dispares, incluidos en costos productivos.

Los costos productivos de soja se observan semejantes para Estados Unidos y Argentina, pero es más del doble para Brasil, debido esto a los altos costos de control y fertilización en este país, para atravesar las amenazas y limitaciones ambientales, por plagas, enfermedades, tipos de suelo, etc., muy diferente a las condiciones ambientales de USA y Argentina.

Los costos para maíz no son tan dispares en dólares por hectárea para los tres países, siendo Argentina quien muestra mayor valor, y en este caso, Estados Unidos el menor.

En el siguiente gráfico puede verse cuál es el costo por quintal producido, para comparar el volumen de costos totales en función de la productividad de cada país. Brasil entonces, muestra el mayor costo por quintal producido tanto de soja como de maíz, mientras Argentina presenta el menor costo en soja y Estados Unidos el menor costo en maíz.

Trigo, por ser un cultivo nuevo y de baja escala en Brasil, no se considera para comparar con Argentina y Estados Unidos, países con ambiente, vocación e historia triguera. Los costos productivos de Argentina superan a los de Estados Unidos, considerando rendimientos promedio similares, también supera Argentina en costo a Estados Unidos en función de sus rendimientos potenciales.

Mientras Estados Unidos muestra mayor eficiencia por dólar de costo en la producción de maíz y trigo, Argentina muestra mejor desempeño en soja, y Brasil presenta la mayor fragilidad productiva por altos costos. Estas diferencias se deben a mayor desarrollo tecnológico y productivo de Estados Unidos y Argentina, y fortaleza ambiental de ambos países respecto de Brasil.

Los precios que figuran en el cuadro son los esperados para el productor de cada país a cosecha, según proyecciones del USDA para Estados Unidos, de la consultora para Brasil y futuros MatbaRofex 2025 a mediados de octubre 2024 para Argentina.

El mayor precio de soja se observa sobre Estados Unidos, mientras Argentina recibe el menor, resultado de retenciones.

En maíz, sin embargo, Argentina presenta el mayor precio a pesar de las retenciones que recibe este cereal, seguida de Estados Unidos y Brasil muestra el precio más bajo para la próxima cosecha. Argentina espera menor volumen de producción de maíz temprano y maíz total 2024/25, por lo que, a pesar de las retenciones, muestra un precio local sostenido, versus Estados Unidos, que avanza sobre 47% de su cosecha 24/25, con excelentes rendimientos, y Brasil, con importantes stocks, a pesar de la amenaza climática que tuvo vigencia hasta la semana pasada, retrasando la siembra de soja que retrasa a su vez la de maíz safriña, sigue mostrando debilidad para este cereal.

Trigo, por último, muestra precios semejantes para Estados Unidos y Argentina, lo que representa mayores precios locales de nuestro país, dado que este cereal sigue agravado por retenciones, poniendo esto una amenaza a mayores bajas para el trigo local a cosecha.

Las zonas cuyos costos fueron relevados, se caracterizan por poseer alta proporción de superficie sembrada sobre tierras alquiladas, por lo que interesa conocer costos orientativos de alquiler para estos tres países.

Puede decirse que Argentina presenta costos de alquileres similares a los de Estados Unidos, cuando de costos fijos de alquiler se trata, para soja y maíz, siendo más oneroso el alquiler de trigo argentino versus estadounidense.

Brasil presenta los menores costos de alquiler en términos de dólares por hectárea y de su equivalente en granos por hectárea, mostrando en soja una proporción de rendimientos destinado a alquileres inferior a Estados Unidos y Argentina para soja.

Los alquileres para maíz en Brasil muestran mayor proporción del rendimiento esperado respecto a los otros dos países, lo que deja a este cereal con mayor vulnerabilidad para planteos bajo alquiler en ese país. En términos de proporcionalidad de cosecha, para alquileres fijos, descontando el caso del maíz en Brasil, Argentina muestra el mayor costo de alquileres agrícolas.

Dados los altos costos que muestra Brasil para la 2024/25, y rendimientos que compensan costos totales solo en soja, se evidencia el rojo que muestran los resultados de maíz, lo que puso a los agricultores de este país en conflicto respecto a la sostenibilidad 24/25 de la producción agrícola. Argentina muestra resultados positivos para soja y dentro de los costos de indiferencia para maíz, considerando que los precios locales son superiores a los internacionales, esto pone al maíz en zona de riesgo para la actual campaña.

Por último, trigo muestra márgenes negativos en Argentina a los precios futuros actuales, siendo parcialmente compensados ante una posible buena campaña de soja de segunda. Estados Unidos muestra los márgenes más sólidos de los tres países, luego de pagar alquileres.

Los países sudamericanos son las más vulnerables ante cambios de precios, con rentabilidad dudosa para la 2024/25, lo que trae gran necesidad de fortalecer estos sistemas desde la gestión.

Es difícil comparar sistemas productivos agrícolas dentro del mismo país, y es mucho más complejo comparar países diferentes. Por tanto, el presente informe no pretende abarcar la realidad de los agricultores de estos tres países, pero si poner a la vista la vulnerabilidad de ciertas condiciones productivas, como el caso de costos en Brasil y alquileres en Argentina, que atraviesan a gran proporción de superficie sembrada y empresas agrícolas.

Conocer las similitudes y diferencias, que fortalecen y debilitan la matriz de costos de estos tres países, orienta futuras acciones a abordar para avanzar sobre el desarrollo productivo del país, que aporte competitividad productiva y comercial.

Por Marianela De Emilio / Ing. Agr. Msc. Agronegocios / INTA CIEP

Cuando estamos a poco más de dos meses del comienzo de la campaña fina -teniendo en cuenta que los más madrugadores para fines de mayo arrancan la siembra-, los números que muestra la planilla del Excel son por lo menos preocupantes. Si bien cada empresa es un mundo y es imposible poner a todas bajo las mismas variables, la foto que ofrece hoy una explotación -llamémosle-, promedio en esta región, con los costos y los valores de mercado de hoy, ubican los rindes de indiferencia (lo que hay que cosechar para salir empatado) para trigo en la media histórica de rendimientos en campo propio y por sobre ella en suelo arrendado.

Así surge de la proyección de puntos de equilibrio para los dos principales cultivos de fina realizada por el contador Rogelio Echemendi tomando como referencia un campo “de medio a bueno” de la zona. Para el trigo en suelo propio el rinde de indiferencia es de 34,2 quintales y de 45,6 quintales en tierra alquilada.

Según los datos oficiales que publica la el Departamento de Estimaciones Agrícolas de la Secretaria de Agricultura, para Tres Arroyos el rinde promedio de trigo de las últimas 10 campañas fue de 38,1 quintales.

El cálculo, que bien aclaró el contador lo que intenta es mostrar una foto como para tener una aproximación de los números que pueden esperarse en la próxima campaña (“hay tantos puntos de equilibrio como empresas”), está proyectado sobre un arrendamiento de 200 dólares y para el caso del campo propio se toma 15 dólares de Inmobiliario y tasas.

El resto de los ítems son los mismos para ambos supuestos. Con la aclaración que el rinde de indiferencia está estimado sin costos de financiación, sin costos de oportunidad por capital invertido y sin retiros empresarios.

“En el caso de campo propio si vos le ponés el costo de oportunidad a la tierra, el punto de equilibrio también se te va a 45 quintales, como en el supuesto de campo arrendado”, advierte Echemendi.

Más allá de que esta es una zona que tiene en determinados sectores suelos con mucho potencial para la fina, está claro que los puntos de equilibrio son altos. “La foto no es buena”, admite Echemendi. Y no sólo para el que tiene que arrendar. “Si vos tenés campo propio necesitarás cosechar 34 quintales para empatar. Mientras que tenés la opción de alquilarlo y ganar 200 dólares (menos 15) por hectárea sin arriesgar nada”, plantea.

Precios y costos

En la actualidad se está dando un cóctel negativo que le pega a la rentabilidad de la fina. Por un lado está la baja de los precios de los granos y por otra la suba de los insumos. “Los agroquímicos están muy caros, habrá que ver si ajustan un poco. Si hablamos en términos históricos, tendrían que estar a la mitad del valor que tienen hoy”, explica el contador.

La tonelada de la urea hoy ronda los 950 dólares y la del DAP los 1000 dólares. En caso de reducir esos precios a la mitad, bajaría el rinde de indiferencia en 10 quintales tanto en campo propio como arrendado.

En cuanto al precio del trigo, tomado en 187 dólares la tonelada (el cálculo está hecho a los valores del 7 de marzo) Echemendi indica: “No es bueno, pero tampoco es tan malo”. Y en este sentido recuerda que el trigo tuvo hace no mucho tiempo un precio de 300 dólares, y también de 150.

“El problema son los costos de los insumos en gran parte y en menor proporción aumentaron los costos de laboreo”, analizó.

Así las cosas hoy por hoy los números de la fina están demasiado finos y obligarán al productor, además de esperar una mano del clima, a ser lo más eficiente posible para lograr un margen atractivo.

A pesar del intento de recomposición en los precios de la hacienda que vimos a inicios de año con incrementos del orden del 50% promedio, la escalada inflacionaria que devino en un contexto de consumo debilitado y elevada oferta de hacienda saliendo de los campos precipitadamente, no tardó en generar nuevos retrasos.

El nivel de faena acumulado en los primeros cinco meses del año registra una suba del 12% interanual, impulsada por una fuerte liquidación de vacas. Claramente la seca anticipó la salida estacional tanto de vacas como de terneros. En los cuatro primeros meses del año fueron faenadas cerca de 1 millón de vacas, un 27% más que en 2022. Si bien durante mayo la tendencia comenzó a estabilizarse, los niveles de extracción siguieron siendo muy elevados. En efecto, los datos preliminares de junio -según DTe. con destino faena- continúan marcando una ligera disminución respecto de las cifras de mayo, aunque comparado con los volúmenes del año pasado sigue siendo superior.

De confirmarse esta tendencia, la faena del primer semestre superaría los 1,5 millones de cabezas, casi un 20% más que lo faenado en igual semestre de 2022.

En este contexto, el adelantamiento de los destetes también generó una salida anticipada de la invernada que no pudo ser retenida en los campos por falta de pasto. Si bien la zafra de terneros aún no ha concluido y continúa alta, podríamos decir que -al igual que en las vacas- este año la salida de terneros se ha visto relativamente mucho más activa durante el primer trimestre del año.

De acuerdo a los datos de movimiento de hacienda publicados por SENASA, se observa que de enero a marzo cerca de 2,3 millones de terneros salieron de los campos, un 22% más que el año pasado, mientras que ya en abril el número de cabezas trasladadas fue prácticamente el mismo (1,41 millones) y en mayo, un 14% inferior (1,39 millones). En lo que va de junio, el dato preliminar al 25/6 muestra traslados por unos 850 mil terneros/as, que ajustados a base diaria sugiere un número 25% inferior al de mayo.

En suma, esta elevada faena de vacas y consecuente oferta de terneros livianos contribuyó a abastecer los corrales de engorde de manera muy holgada, pero no dejó de ser un golpe directo al principal ingreso de la cría.

De acuerdo al último informe de Márgenes Económicos Ganaderos elaborado por la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca (SAGyP) de la Nación, que desde el año 2011 realiza un seguimiento de diferentes planteos ganaderos para distintas zonas del país, el margen bruto que actualmente arroja un campo de cría en Cuenca del Salado -modelo base- es de $26.611 por hectárea.

Ajustando los valores históricos -medidos a igual fecha- de acuerdo al Indice de Precios Mayoristas (IPIM), tenemos que el margen bruto que actualmente ofrece este tipo de planteos resulta un 43% inferior al obtenido un año atrás (junio 2022), y 23% inferior al margen promedio de los últimos 10 años, para este mismo mes.

Del mismo modo, para sistemas de recría, el informe señala números mucho más ajustados que los de años anteriores, condicionando gran parte del resultado a la disponibilidad actual de pasto y reservas. Zonas como oeste de Buenos Aires o sur de Córdoba donde las lluvias llegaron de manera más oportuna y los campos lograron recuperar su oferta de pasto previo al inicio del invierno se encuentran en mejor posición relativa para sostener este tipo de planteos.

Distinto es el escenario para los planteos de invernada y engorde que han podido aprovechar esta situación gozando de una recomposición significativa en sus márgenes. En este sentido, la abundante oferta de ternero barato le ha permitido trabajar tanto al invernador tradicional como al feedlot con una compra/venta muy favorable, entre 20% y 30% más barata respecto del 1,20 a 1,30 que históricamente se suele dar en esta época del año. En el caso del feedlots -contrariamente a lo esperado- esta relación también se vio acompañada por un abaratamiento de la alimentación.

A pesar de la menor oferta de granos producto de la seca, el costo del alimento no tuvo hasta el momento la reacción alcista que se esperaba. Por el contrario, en lo que va del año se ha abaratado en entre un 30 y 35% respecto de lo que valía previo a la recomposición del gordo, a inicios del año. Actualmente la relación insumo-producto de una tonelada de maíz equivale a unos 96 kilos de gordo -tomando un novillito de $520 y una pizarra de maíz en torno a los $50.000 por tonelada.

Actualmente los feedlots se encuentran con una elevada ocupación, aunque producto de todo este corrimiento estacional que vimos en el movimiento de hacienda, posiblemente también comiencen a vaciarse de manera más anticipada. En efecto, el índice de reposición de corrales a inicios de este mes ya marcaba el tercer registro consecutivo en baja luego del pico alcanzado a inicios de marzo.

No obstante, tal como venimos señalando en Lotes anteriores, y también ha sido remarcado por este último informe de Resultados Económicos Ganaderos que elabora la SAGyP, en el segundo semestre saldrá mucha hacienda liviana de los corrales, algo que ha comenzado a verse en la faena de novillitos y vaquillonas del último mes.

Sin duda esta oferta de hacienda que estaría volcándose mayormente al mercado doméstico mantendrá presionados los valores tanto de la hacienda en pie como de la carne vacuna en los próximos meses.

Sin embargo, a medida que los campos permitan aumentar la retención de vientres y terneros, la cría ingresará a una fase de recomposición de valores que -dependiendo del desenlace político que plantea este año electoral- podría suponer el inicio de cambio en el ciclo ganadero que favorezca la recuperación y crecimiento sostenido del stock.

Rosgan